河北省金融租赁有限公司官网

一 節能設備市場面臨尷尬

（一）節能市場潛力巨大

1 政府重視、稅收優惠、效益可觀，還款能力強。

2 高端客戶、大型國企的硬指標。

3 工業發達國家節能設備80%以上采取融資租賃，效益還租。

4 跨國公司已開始積極介入(西班牙\法國\德國\日本)。

5 可計量的成熟產品和技術越來越多。

（二）節能設備流通中的尷尬

1 客戶顧慮：技術成熟、效果計量。

2 客戶需求：想用不想買，想用不想管，效益分成、表外融資。

3 廠家困惑：廠家投不起設備，負不起債，銷售占款制約產品研發和規模生產。

4 商家困惑：商家愿意效益分成，但借不來錢買設備。

銀行憂慮：對效益還款的專業判斷和專業資產管理能力弱。

銀行有心放貸，客戶不愿負債，廠商無力投放，投資難成為制約節能減排發展的瓶頸。市場需要第三方投資主體—專業投資機構、融資租賃公司和擔保公司的介入。

二 發展租賃投資，完善能源合同管理

（一）現行的能源合同管理在實踐中的困惑

1 交易性質模糊：能源合同管理是服務合同？投資合同？銷售合同？技術許可服務合同？

2 財產主體缺位：客戶認為是投放，廠家認為是銷售，誰記資產 ？誰提折舊？

3 稅收適用不清：管理合同包括了銷售或投資以及服務，應該適用增值稅，還是營業稅？

4 會計處理困惑：應收/應付？投資收益？效益分成——對非經營單位發票如何處理？

5 營銷理念滯后：客戶不買設備，買服務，廠商是銷售難，融資難，還是投資難？

（二）發展租賃投資，完善產業結構

1 節能產業結構不完善

產業鏈條短，有設備制造和銷售，有服務運營商。但缺少專門從事設備投資服務的機構，節能產業鏈不完整，影響了節能減排工作的開展。

2 引入融資租賃，理順能源合同管理

融資租賃公司根據客戶需求，購買節能設備，采取經營租賃和或有租金模式，可以有效解決廠家投放和銷售難，實現銷售現金流直接回籠，同時滿足客戶想用不想買、表外融資、效益償還的需求。

3 機構合作，完善節能產業結構

融資租賃公司服務節能產業可以彌補現有節能產業鏈中缺乏設備投入服務環節的不足，使不同機構發揮各自優勢，完善產業結構。

設備制造商：提供設備和售后服務。

融資租賃公司：提供設備融資租賃、經營租賃、或有租金的租賃服務。

服務運營商：提供節能解決方案、設備運營和管理、節能效果的計量和數據采集等服務。

資金提供方：為融資租賃公司提供資金的銀行、信托、產業基金等不同機構，采取不同的資金組合可以發揮財務杠桿作用，提高投資回報，加速資產流轉。

擔保公司：為融資租賃公司借款，為廠商回購融資提供增信擔保，為信托、銀行發行信托計劃、理財產品提供收益保底擔保（或有租金與預計收益的差額擔保），

促成融資租賃交易、投融資交易和租賃債權轉讓交易，保障債權人、投資人實現債權和投資收益。

三 租賃投資如何服務節能產業

（一）服務高端客戶資產變現，租賃債權保理融資

1 高端客戶可以利用出售回租將現有資產變現，籌集購買節能減排設備，所得資金可以購置節能設備，租金償還完畢，資產所有權又歸企業所有。

2 經營性出售回租，變現資金用于還貸，有利于節能企業改善資產負債表，租金稅前列支，有利于均衡稅負，提高再借款能力，用于購買節能減排設備。

3 融資租賃公司利用高端客戶的信用和節能收益支撐，開展租金保理融資，取得銀行貸款支持。

（二）服務集團節能，開展設備租賃服務

1 有實力的大型企業集團與廠商、服務運營商或是專業化的節能設備融資租賃公司共同成立節能投資服務公司，通過融資租賃方式統一承租節能設備，為集團內企業或是業界同行提供轉租服務。

2 有利于促進實力集團機構利用租賃投資分享節能收益，獲取折舊資源。

3 實現規模采購，降低采購成本，延伸經營鏈條，合理配置節能資源。

4 與有實力的機構合作實現優勢互補，有利于融資租賃公司控制風險。

（三）服務大型節能項目，節能設備租賃購置

1 合理設計項目財務結構

設備經營租賃、表外融資，可以有效降低投資總額和股本金投入過大、負債過高的壓力。

2 適合項目融資租賃的節能設備風力發電、余熱發電等新建項目。

3 吸引投資機構，開展委托杠桿經營租賃

引導一些投資機構，通過融資租賃公司對一些大型節能項目開展委托杠桿經營租賃業務，即：投資機構出資項目金額的20—30%，委托融資租賃公司向銀行或信托籌措其余資金，為效益有可靠保障的大型節能項目開展經營租賃。

4 投資機構不僅可以利用財務杠桿獲取較高的租金收益，還可以獲得折舊資源，合理節稅。5 適合從事委托杠桿經營租賃的投資機構：保險、社保、產業基金等投資機構；大型電力、電訊、石化等產業集團；廣電、報業、網絡傳媒、保健飲料等有較高經營利潤，較少固定資產的大型企業集團；產業集團財務公司，大型融資租賃公司，節能設備廠商成立的專業化的節能設備融資租賃或租賃投資公司。

（四）服務政府采購，支持政府和事業單位的節能減排

1 對一些政府機關、事業單位的節能設備需求，可以采取政府委托有實力的國有資產經營公司或大型國有企業采取融資租賃的方式規模采購、統一承租、按需轉租給政府機構和事業單位。

2 委托國有企業通過融資租賃公司實現規模采購，可以降低采購成本，政府以預算和減少能源費用為支持，解決預算不足、一次性投入過大的困難。

3 國有企業統一承租，按需轉租，可以獲取折舊資源和一定的節能收益分享。

（五）發行租賃債券，服務大型企業節能

1 具備發債條件的大型優質企業與融資租賃公司合作，分別以承租人和出租人的身份，聯

合向發改委或銀監會申請發行節能減排設備租賃企業債券或金融債券。

2 融資租賃公司作為負債平臺，是發債主體，定向開展經營租賃，不會增加企業的負債，同時由于有企業信用的增信、租賃設備和租金收益的支持、擔保機構對余值支付的擔保，

節能設備融資租賃債券可以有一個比較好的籌資成本。

四 注意事項

1 選擇高端客戶做直租。

2 選擇有專業能力的融資租賃公司、服務運營商對其余客戶做轉租。

3 選擇成熟技術和有實力的設備制造商、服務運營商進行戰略合作，支持中小企業。

4 獨立機構類型或廠商所屬的融資租賃公司要加強與擔保、信托、產業基金、銀行及其所

屬的融資租賃公司的合作，多渠道融資，設計產品組合和接力，分散風險、加速周轉、

提高盈利。

5 注意完善交易過程中的法律關系、規范合同文本。明確交易各方的會計處理和稅收適用

及稅負籌劃。

6 注意節能效果如何計量、誰來計量、什么設備計量、誤差如何調整等細節問題，并以此

確定如何設計設備租賃的或有租金收取期限、收取比例以及服務期限、效益分成期限。

節能減排是國家的重要產業政策和發展戰略，發展租賃投資是支持節能減排的重要舉措。希望銀行、融資租賃公司、投資基金及擔保、信托等相關機構積極關注和了解目前節能減排項目的投融資現狀、節能減排的巨大商機，發揮銀行資金優勢，利用廠商的專業優勢，培育專業的節能設備的融資租賃公司和服務運營機構，支持節能產業發展，為節能減排做貢獻！

拋磚引玉、僅供參考！